Por Leasing o arrendamiento financiero entendemos una técnica de financiamiento de bienes muebles o inmuebles con derecho a adquirirlo al final de contrato. Se utiliza para financiar la adquisición de bienes afectos a la actividad y se consideran arrendamientos financieros  cuando de las condiciones del contrato se deduzca que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato.

Se presume que se transfieren sustancialmente cuando no existan dudas razonables de que se va a ejercer la opción de compra. En el caso de que ésta no exista se considerará arrendamiento financiero cuando concurran las circunstancias siguientes:

• Se deduzca que se transfiere la propiedad del activo o se va a transferir al finalizar el plazo de arrendamiento.
• Cuando el plazo de arrendamiento coincida con la vida económica del activo
• Cuando al comenzar el arrendamiento el valor actual de los pagos mínimos acordados suponga la práctica totalidad del valor razonable del activo
• Cuando el activo solo tenga utilidad para el arrendatario.
• Que si el arrendatario cancela el contrato se haga cargo de las pérdidas del arrendador
• Otras en las que se transfieran los riesgos y beneficios del activo.

¿Y que ventajas ofrece esta operación financiera frente a otro tipo de financiación? El Leasing es una buena solución  para hacer frente a las inversiones en activo fijo. Se puede financiar la totalidad de la inversión, libera recursos económicos al no tener que inmovilizarlos en la compra unido al beneficio fiscal del que goza.

Como desventaja, tiene un coste financiero algo elevado comparado con otras fuentes de financiación más tradicionales.

El fondo de maniobra indica si una empresa es solvente o no en el corto plazo. Se trata de un ratio, muy ligado a la liquidez, siendo ésta  la capacidad que poseemos para hacer frente a las deudas en el corto plazo.

Fondo de maniobra = Activo corriente – pasivo corriente

Por regla general si el Fondo de maniobra es menor que cero indica  que la empresa no cubre con su activo circulante  las deudas a corto plazo como sería el pago a un proveedor.

Si es igual a cero implica que se dispone de una liquidez muy ajustada; por lo que  el simple retraso en el cobro de un cliente puede hacer que la empresa no pueda atender sus pagos.

Por tanto parece obvio que un valor positivo de este cociente es el indicador de una liquidez adecuada pero sin embargo no siempre es así, pues depende en gran medida del sector en el que operemos, algo que ya comentamos en la primera entrega introductoria de ratios financieros.

En definitiva y como idea principal, habrá que buscar un equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo, pues un fondo de maniobra positivo muy elevado conlleva una pérdida de rentabilidad al disponer de recursos ociosos.